进入5月，随着外围局势紧张，美联储多位高官都提到了关税对美国经济的负面影响。尽管他们基本全都支持保持现有的“耐心与观望”政策立场不变，但这位今年票委的警告言辞最为严厉。

      2019年FOMC票委、美国波士顿联储主席罗森格伦在5月21日周二参加纽约经济俱乐部的午餐演讲时指出，贸易摩擦是目前“突出的下行风险”，也是令美联储对利率政策保持耐心的重要理由之一，在这种不确定性得到更多解决之前，他不认为美联储应加息或降息。

      他重申了对美国经济的信心，认为目前的经济表现“看起来相当不错”，更广泛的美国经济“似乎比今年年初更加稳固”。市场共识和他的预测都表明，美国经济增速将比去年温和放缓，仍足以推动失业率进一步下滑，而“紧俏的劳动力市场是预期通胀涨回美联储目标水平的原因之一”。

      值得注意的是，除了像其他美联储同事一样警告贸易摩擦对经济前景和市场波动性的负面影响，罗森格伦格外点出了关税对通胀上行的潜在驱动。

      他认为，“持续的贸易关税可能令通胀加速回归美联储2%的目标”。尽管在当前趋紧的劳动力市场中，很难区分与衡量关税和其他因素对通胀的影响，“但长期运行的关税可能会推高通胀，并成为就业市场的更大影响因素，美联储不会坐视不管。”

      另据媒体观察，罗森格伦反对美国总统特朗普坚称的“美国不用为关税买单”：罗森格伦表示，美国关税是有效的进口税，关税将导致美国进口商品的价格上涨，因此关税对美国国内的通货膨胀很重要。如果美国的关税是广泛且长期的，对市场和经济增长的影响将会更大。

      关税对经济和通胀的影响有多大，取决于关税是否被延长，以及消费者能否找到更便宜的国内产品来替代。尽管他没有量化长期关税可能带来的通胀上升程度，但表示，如果持久的贸易关税导致通胀持续上行，可能会导致美联储在货币政策方面的回应。

    有媒体曾提到，一周前，罗森格伦也公开发表了类似的观点。他当时称，现在就评估由贸易摩擦升级而带来的影响，还为时过早。全面影响将在6月1日之后才出现，但他坦言，如果新的关税持续下去，最终可能会拖累美国经济增长，并导致更高的通胀率。     跟美联储、关税相关文章请关注：美联储三把手：当前货币政策适宜，更多关税可能抑制美国经济增长！