周五（7月6日），备受关注的美联储6月会议纪要如期揭开面纱。尽管纪要中传达了美联储委员对于全球贸易局势恶化、以及美债收益率曲线扁平化的担忧，但美联储委员们仍一致认为，在当前美国经济表现强劲的背景下，渐进加息仍是必要。

会议纪要显示，几乎所有委员支持六月加息，1名委员称推迟加息可能导致通胀预期更高，面对贸易战和新兴市场动荡风险上升可能会削弱财政政策带来的顺风，美联储仍承诺会保持循序渐进加息的步伐。

在本次美联储政策会议上，决策者们一致决定实施今年的第二次加息，将基准利率上调至1.75%-2%的目标范围，并将对今年加息次数的中值预测从今年3月份时的三次上调至四次。在经济强劲的背景下需要逐步加息，可能在明年某个时候让美联储联邦基金利率高于中性水平。大部分委员看到围绕贸易政策的风险正在加强，且令人担忧。

官员们还讨论了通货膨胀的风险，有人士称，“现在就下结论委员会已经在可持续基础上实现了2%通胀目标”还为时尚早。其他人士表达了这样一种担忧，即“经济运行超出潜力的时间若延续下去，可能会导致通胀压力加剧或金融失衡，最终可能引发严重的经济衰退。”

联储官员仍普遍预计，最近的美国财政政策变化会在未来几年支持经济增长。少数与会者担心财政政策目前并非处于可持续的轨道。欧洲部分地区和新兴市场经济体的政治和经济动荡也被“许多”美联储官员视为经济增长和通胀所面临的下行风险，令人担忧。 纪要提到，多个地方联储的企业界联系人表示，担心关税和其他贸易限制可能对国内外的未来投资活动造成不利影响。

与会者支持对超额准备金利率（IOER）做技术性调整的计划，即让它比联邦基金利率目标区间的高端要低5个基点。联储还讨论了收益率曲线趋平对经济前景的预示作用。与会者指出，除联储加息之外，多个因素都可能促使长短期美国国债的息差收窄，比如长期通胀预期下降、投资者下调长期中性利率预期等。这类因素可能影响收益率曲线斜度的可靠性。鉴于收益率曲线倒挂意味着美国经济陷入衰退的风险增加，官员们认为继续监控收益率曲线的斜度是很重要的。

分析称，此次纪要发布无亮点，没有任何具有新闻价值的东西，市场反应平淡。本次会议纪要没有看到任何与预期不符的内容；如果经济的表现维持现在的水平，美联储将在9月加息。且市场预期一样纪要偏向鹰派，通过纪要观察发现，美联储委员依然倾向于未来逐步加息，对通胀达到目标的信心越来越强，但并没有展现出加速加息的意向。亦没有什么特别的亮点能推动市场做出大幅反应，尽管收益率曲线可能会继续趋平。